心得

上週末去聽了貓大跟尼莫大的公益演講，又讓我重新檢視了一下自己投資的核心理念，講了也不怕大家笑，我目前大部分的資金是放在港股，港股除了今年大盤很弱以外，我今年也採了好幾個雷，績效大概在-10%~-20%之間，雖然有時候會想也許只要定期定額投資ETF就能有不錯的報酬，但還是想透過自己調查研究主動選股。

先簡單摘要貓大跟尼莫大的演講重點：

一、貓大：分享投資12字箴言

(一)分散投資：如果每星期研究不到10小時，建議平均持有20檔以上。

(二)價值選股：

1.投資方法很多種，要自己判斷有沒有效，若方法可以量化，自己做回測，若不能量化，看提出者的長期績效。記住：沒電的鐘一天也會準兩次。

2.指標的話可以二低一高（低本益比，低股價淨值比，高殖利率）為篩選基準。

3.看公司是否有充足的自由現金流、穩定的獲利記錄（長期未虧損）及財務指標改善（毛利盈益提升/虧轉盈）)

(三)順勢操作：若某支標的漲很多(例如超過50%)的時候，待跌破季線或半年線時再賣出。

(四)其他：

１．股票篩選網站推薦：Good info及財報狗(推薦閱讀洞見文章)

２．回測結果哪裡找：台灣碩博士論文知識加值系統

二、尼莫大：則是針對價值投資的觀念(講價值投資的定義，重點還是在掌握及判斷公司的價值)、散戶的投資優勢(無短期績效壓力，可長期配置資金、可追求絕對報酬而非相對報酬、不用分散持股)，以及尼莫大分享他的投資框架。

我覺得其中最有價值的還是尼莫大的投資流程：從每天的例行性工作，掃描投資資訊來源(商業雜誌新聞、google快訊及公開資訊觀測站的重要訊息等)，到每季找投資聯絡名單的閒聊法，每季追蹤關注 的公司等，到產出價值報告。

很感謝尼莫願意舉辦這種講座，還願意分享自己的投資流程，看到尼莫的流程圖，也讓我想嘗試自己製作屬於自己的投資流程圖。最後引述葛拉漢在《智慧型股票投資人》裡面講的，「所謂的智慧型投資者，與IQ或SAT成績並不相關，他只意味著要有耐心、紀律，並渴望學習的態度，還必須能掌控自己的情緒，並且懂得自我反省與保持熱誠」。希望自己心中對了解這個世界的熱情之火永不熄滅，持續學習並自我反省。

by 蔡 20181205