從花旗到中國信託再到富邦，韓蔚廷是台灣企金界數一數二的戰將，他的談話值得看看想想。

1. 海膽哲學又是一將生活和工作（或是說投資）結合的完美譬喻。一直覺得，這個世界沒那麼複雜，很多事情在本質上都是相通的，韓的譬喻就是一個最好的例子。只是問題在於我們不夠聰明不夠有智慧，難以總是看透事情的本質而操控運用自如，這就是人的天性和領悟得多透的問題了。

2. 馬上把海膽哲學拿來運用，拜訪零組件上游廠時問了問今年旺季的問題，看來NB相關產業今年旺季都還不錯，PC就不哪麼清楚。不過在關心出貨量的同時，更令人擔心的是NB低價化刺激的需求究竟能夠持續到甚麼程度？畢竟現在一台NB的價格已經低到極限，甚至華碩要推出易PC，用低價來刺激需求畢竟會有極限，屆時還要靠甚麼momentum來成長？

3. 企金和買股票不同。這是很基本的邏輯，一樣是提供企業資金，直接金融和間接金融的差異就在這個地方；或是說持有公司的債權和持有股權就是這點不同。惟自己一直覺得，無論是持有債權還是股權，同樣是站在資產負債表的右方，在評估公司時要作的事情和分析沒有多大的差別。我們這種傳統的BANKER會把償債能力擺在第一而獲利成長潛力排第二，而所謂的投資銀行或是私募創投等就相反，畢竟我們的出場機制有所不同，當然賺的錢多少／賺的快慢／賺的波動程度都有不同。關鍵還是在於要把持的＂基本面＂必然是相同的，甚至很多時候我反而覺得商業銀行能夠看得更深更廣些。

以上，以下為報導，轉載於聯合新聞網。

 

看景氣 韓蔚廷提海膽哲學

【記者蔡靜紋╱台北報導】2008/08/15
富邦金控旗下台北富邦銀行和香港富邦銀行去年起檢討企業授信政策，富邦金控總經理龔天行昨（14）日指出，中國大陸的收縮政策對邊際公司影響較大，北富銀目前企金客戶有71%是大型企業，中小企業客戶佔比不到30%。

據了，北富銀調整策略後，對中小企業授信門檻鎖定年營收新台幣1億元，約3,000萬美元以上的企業，如果規模太小的企業，放款可能逐漸收回。不過，龔天行強調，北富銀並非只對年營收10億元以上客戶放款，會視客戶情況而定。

香港富邦銀行對台商的放款餘額也逐步減少，去年底餘額為港幣57億元，今年6月底已降至港幣52億元，減少港幣5億元。龔天行表示，主要是市場預期經濟放緩將影響珠江三角洲企業，包括台資企業，銀行貸放品質可能受到影響。

由於台北富邦銀行目前為國內第一大聯貸銀行，昨天不少法人也在法說會追問富邦金對下半年景氣的看法。台北富邦銀行企金總經理韓蔚廷對此提出「海膽哲學」，強調要找到關鍵產業，例如想知道電子業景氣好不好，問零組件通路業者最準確。

「一家日本料理店好不好，要先看生魚片好不好；生魚片好不好，點海膽就知道了。」他說，海膽最容易腐敗，因此最容易測試新鮮與否。應用在企金放款，韓蔚廷說，想知道電子業好不好，問零組件業者就對了；現在已經是電子業聖誕節出貨季節，但今年沒有去年旺，看來應該是不妙。

他認為，企金業務不比買股票，如果看淡就賣掉；北富銀從30個月前就調整授信政策，但北富銀企金授信客戶有1萬名左右，每個月調整200個客戶，全部調整完畢也要好幾年。

【2008/08/15 經濟日報】@ http://udn.com/